摩根士丹利发布研报称，在履历了2024年对投资者耐性的查考后，基于生成式东说念主工智能的处罚决策似乎有望在2025年获取进展。该行以为，边界较大的整合者处于有意位置，大要麇集收益并回避风险。该行对北好意思软件行业的不雅点为“有诱骗力的”。
此外，大摩暗示，其首选软件股为飞塔信息(FTNT.US)和MongoDB(MDB.US)。该行还解救了一些隐秘的软件股的评级与贪图价，包括：
将BILL Holdings(BILL.US)股票评级由“捏股不雅望”上调至“增捏”，贪图价由95好意思元上调至105好意思元;
将DigitalOcean(DOCN.US)股票评级由“捏股不雅望”上调至“增捏”，贪图价由40好意思元上调至41好意思元;
将OneStream(OS.US)股票评级由“捏股不雅望”上调至“增捏”;
将Atlassian(TEAM.US)贪图价由259好意思元上调至315好意思元;
将Confluent(CFLT.US)股票评级由“增捏”下调至“捏股不雅望”，贪图价由33好意思元下调至30好意思元;
将Datadog(DDOG.US)股票评级由“增捏”下调至“捏股不雅望”;
大摩暗示，插足2025年，两个新出现的周期有可能出现复合，从而加强软件行业的基本面。第一个周期是软件支拨周期，该行业正处于三年的优化和消化期，这为进一步增长奠定了坚实的工夫基础。该行近期对企业首席信息官的访问披露，他们的信心正在反弹，更世俗的IT预算将愈加健康。第二个周期是围绕生成式东说念主工智能的恒久更动周期，以及软件在更世俗的贸易和阔绰者职责经由中达成自动化的后劲，王人大大拓展了将来的市集机遇。
大摩暗示，更好的软件支拨配景和生成式东说念主工智能初始的家具周期为扫数这个词软件行业提供了投资契机，该行的最好遴荐围绕以下三个更世俗的主题寻找更好的风险/答复。
(1)整合者
跟着企业紧缩预算并寻求优化工夫使用，以更少的供应商整合更多支拨的能源日益增强。使用更少的供应商可达成更方便的持续和更高的安全性，这使得鼓吹供应商整合的经济必要性变得愈加复杂。在该行看来，供应商整合的驱能源在生成式东说念主工智能的早期会越来越强，因为这些处罚决策的价值与自动化职责流的广度和生成式东说念主工智能模子可使用数据的深度径直关系。整合者最有能力将这些高价值的处罚决策与现存的职责流沿途推向市集，应用经心经营的数据集和完善的持续环境，为现存的大型客户群劳动。
这么的软件公司包括：赛富时(CRM.US)，微软(MSFT.US)，Palo Alto Networks(PANW.US)，CrowdStrike(CRWD.US)，GitLab(GTLB.US)，OneStream。
(2)高等用户
跟着生成东说念主工智能处罚决策显赫的家具周期上风和运营改良，该行以为这个周期的后劲将以不同的形式瓦解作用，高等用户将提升收入增长和利润率。最贯通的收益来自软件建筑，代码生成器具将建筑东说念主员的分娩力提升了20-40%，该行也看到了应用数字营销和客户支捏的弘大后劲。
这么的软件公司包括：Shopify(SHOP.US)，Atlassian，Workday(WDAY.US)，Elastic(ETSC.US)，BlackLine(BL.US)。
(3)专注于小企业的软件公司
跟着以好意思国为中心的需求改善，以及关税高潮和对子邦支拨捏久性的担忧日益加重所带来的风险，专注于小企业的软件公司成为软件板块内相对安全的隐迹所。此外，琢磨到生成式东说念主工智能处罚决策的基本功能之一是加快老到进度，小企业将成为这些新功能的最大受益者。
这么的软件公司包括：Shopify，HubSpot(HUBS.US)，Toast(TOST.US)，DigitalOcean，BILL Holdings。
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包袱剪辑：郭明煜