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记者 李晃 北京报说念 开首：经济参考报
近日，中药巨头华润三九发布三季报裸露，公司前三季营收同比增长6.08%，扣非净利润同比增长19.48%，尽管前三季功绩达成双增，但华润三九第三季度扣非净利润同比下跌6.83%，引发商场较大关注。
《经济参考报》记者珍藏到，除了单季利润端承压外，华润三九销售毛利率也已流畅五年下滑，此外场地中成药集采的影响亦手艺牵动着公司投资者的神经。
与华润三九三季报同日败露的还有两份高层离职公告。10月25日，华润三九发布公告称，公司董事杨旭（金麒麟分析师）东因使命变动离职，副总裁王雁飞由于使命安排原因离职。据记者统计发现，华润三九本年以来董监高变动较为时常，已有9名董监高接踵离职。
前三季研发用度同比增长11.72%
华润三九暗示，在错综交汇的经济和商场环境下，公司锚定计谋宗旨，不时优化业务布局和运营效果，推动革命转型，稳捏并购机遇，2024年前三季度业求达成较好增长，稳当预期。
三季报裸露，华润三九本年前三季度达成买卖收入197.40亿元，同比增长6.08%；达成包摄于上市公司股东的净利润29.60亿元，同比增长23.19%；达成扣非净利润27.52亿元，同比增长19.48%；此外公司计算活动产生的现款流量净额为32.04亿元，同比增长5.05%。
与此同期，华润三九单季扣非净利润出现下滑。三季报裸露，华润三九本年第三季度达成买卖收入56.34亿元，同比微增3.16%；达成包摄于上市公司股东的净利润5.61亿元，同比增长6.85%；达成扣非净利润4.44亿元，同比下跌6.83%。
针对第三季度扣非净利润同比下滑原因，华润三九并未在三季报中进行分析。浙商证券以为，华润三九第三季度利润端略有承压，主要系公司加强品牌打造和主动计提减值所致。
除了计算功绩外，华润三九的研发情况亦引人注目。同花顺iFinD数据裸露，本年前三季度，华润三九研发用度为5.12亿元，同比增长11.72%；研发用度率为2.59%，同比上涨0.13个百分点。
华润三九在其三季报中暗示：“公司宝石研发革命宗旨与计谋及业务结构相匹配，围绕抗肿瘤、骨科、皮肤、呼吸、抗感染等治愈规模，在新品研发、产物力晋升等规模得到多项冲突，引发革命发展活力。敷陈期内，以临床价值为导向的新品研发方面，要点商讨方法融会班师。”
具体来看，华润三九三个化药1类产物CR999C1905L1、CR999C2016L1及KYAH01-2016-079（昆药集团）均处于临床I期，化药2.4类产物CR999K1601L1处于临床III期，化药2.2类产物CR999C2110L1处于NDA（新药上市苦求）审评阶段；中药/自然药物1类产物KYAZ01-2011-020（昆药集团）处于临床 II 期；变调型新药产物KYAH02-2020-149（昆药集团）处于参预临床商讨准备阶段。
本年已有九名董监高离职
值得一提的是，与华润三九三季报同日败露的还有两份高层离职公告。
10月25日，华润三九发布《对于董事离职的公告》称，公司董事会于2024年10月24日收到董事杨旭东提交的离职敷陈，杨旭东于2020年退休，把柄华润集团业务单位外部董事安排，于2021年被提名并被选举为公司董事，现因使命变动，杨旭东提请辞去公司第九届董事会董事、董事会薪酬与侦察委员会委员职务。杨旭东离职后不再在本公司担任职务。
与此同期，华润三九发布《对于高档解决东说念主员离职的公告》称，公司董事会于10月24日收到副总裁王雁飞提交的离职敷陈，王雁飞由于使命安排原因，提请辞去公司副总裁职务。把柄《公司轨则》及相关圭表，王雁飞的离职苦求自离职敷陈投递公司董事会时奏效。离职后，王雁飞络续在本公司担任其他职务。
记者统计发现，本年以来华润三九董监高变动颇为时常，除了前述两名最新离职的高层外，还有其余7名董监高接踵离职，详细来看，离职原因大部分为使命变动。
其中，华润三九于1月12日文牍公司寂然董事刘俊勇离职，暗示由于使命需要， 刘俊勇提请辞去公司第八届董事会寂然董事、董事会审计委员会主任委员及委员职务，其离职后不再在公司担任职务。
3月13日，华润三九文牍董事、总裁赵炳祥离职，暗示由于使命变动，赵炳祥提请辞去公司第八届董事会董事、董事会计谋投资委员会委员以及总裁职务，其离职后不再在公司担任职务。
4月29日，华润三九文牍寂然董事张强离职，暗示把柄中国工程院院士兼职解决的关系圭表，张强提请辞去公司第八届董事会寂然董事、 董事会薪酬与侦察委员会委员职务，其离职后不再在公司担任职务。
5月24日，华润三九文牍副总裁郭霆离职，暗示由于使命变动原因，郭霆提请辞去公司副总裁职务。离职后，郭霆不再在公司担任职务，络续在公司子公司担任董事职务。8月9日，华润三九文牍公司监事唐娜离职，暗示由于使命变动原因，唐娜提请辞去公司第九届监事会监事职务，其离职后不再在公司担任职务。
9月6日，华润三九文牍公司副总裁徐永前离职，暗示由于使命变动原因，徐永前提请辞去公司副总裁职务，其离职后不再在公司担任职务；与徐永前同日公告离职的还有公司董事梁征，华润三九称梁征由于使命退换原因，提请辞去公司第九届董事会董事职务，离职后络续在公司担任财务总监、董事会文牍职务。
毛利率不时承压
近三年来，华润三九功绩处于不时增长态势。年报数据裸露，2020年至2023年，华润三九买卖收入永别为139.65亿元、155.44亿元、180.79亿元、247.39亿元，包摄于上市公司股东的净利润步骤为16.04亿元、20.55亿元、24.49亿元、28.53亿元；扣非净利润永别为13.35亿元、18.53亿元、22.19亿元、27.11亿元。
不外，华润三九功绩不时增长的背后亦存在隐忧。同花顺iFinD数据裸露，2018年至2023年，华润三九销售毛利率永别为69.02%、67.15%、62.46%、59.72%、54.02%、53.24%，销售毛利率已流畅五年下滑。本年前三季度，华润三九销售毛利率为52.68%，虽较旧年同期上涨了0.89个百分点，但仍处于近十年低位。
除了毛利率承压外，场地中成药集采的影响亦牵动着华润三九投资者的神经。
2024年9月9日，安徽省医药聚合采购办公室就《安徽省2024年度中成药麇集带量采购文献（征求见识稿）》（下称“《征求见识稿》”）公开征求见识。《征求见识稿》裸露，安徽省2024年度中成药麇集带量采购目次触及18个产物组35个品种，触及伤风灵、伤风清热、赤子肺热咳喘等OTC（非处方药）药物，其中伤风灵共有两个规格，包括伤风灵胶囊及伤风灵颗粒，而华润三九旗下的重磅单品恰是999伤风灵。
与此同期，国度医保局也进一步明确将鼓舞中成药的集采。国度医疗保险局副局长颜清辉此前提到，医保部门将精辟鼓舞医药集采扩面提质。其中包括加强区域协同，要点素养场地鼓舞中成药、中药饮片和体外会诊试剂等药品耗材定约集采。
值得一提的是，现在外界仍多数关怀中成药集采对华润三九囿何影响，自9月中旬于今，有多名投资者在深交所互动易上陆续提倡“安徽省中成药集采对公司影响”的关系问题。
对此，华润三九的复兴均为：公司已关注到9月9日发布的《对于征求〈安徽省2024年度中成药麇集带量采购文献（征求见识稿）〉见识的示知》。伤风灵非国度医保目次品种，公司999伤风灵产物聚焦OTC（非处方药）商场，由阔绰者自主接受购买，在阔绰者心中迷惑了“暖暖的，很贴心”的品牌声誉。现在，公司以为该示知对伤风品类中999伤风灵影响极为有限。
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